۳ دلیل برای اینکه قیمت Ethereum همچنان در حال افت است

قیمت Ethereum در مقایسه با بازار گسترده‌تر کریپتو، همچنان عقب‌مانده باقی مانده است. در اینجا آنچه باید برای معکوس شدن روند اتفاق بیفتد، توضیح داده شده است.

افت اخیر قیمت Ether (ETH) باعث شد که سطح حمایتی حیاتی ۱۵۰۰ دلار را از دست بدهد، و تعدادی از شاخص‌های فنی نشان می‌دهند که ETH ممکن است قبل از شروع یک بازیابی پایدار، اصلاح عمیق‌تری را تجربه کند. داده‌ها نشان می‌دهند که قیمت Ether به زیر realized price خود سقوط کرده است — یک متریک آنچین که ارزش بازار یک ارز دیجیتال را بر اساس قیمتی که هر کوین آخرین بار روی بلاکچین جابه‌جا شده، محاسبه می‌کند.

طبق گفته یکی از مشارکت‌کنندگان CryptoQuant به نام theKriptolik، معامله قیمت ETH زیر این متریک، historically یک نشانه bearish است. وقتی realized price بالاتر از spot price باشد، معمولاً به عنوان resistance عمل می‌کند و “اکثر نگهدارندگان را ناگهان در موقعیت ضررده قرار می‌دهد”، این تحلیلگر گفت.

این تحلیلگر افزود: Ethereum realized price برای آدرس‌های accumulation. منبع: CryptoQuant

در ژوئن ۲۰۲۲، realized price Ether زیر spot price افتاد و پیش از سقوط ۵۱ درصدی قیمت ETH پس از سقوط بازار Terra Luna رخ داد. سناریوی مشابهی در نوامبر ۲۰۲۲ مشاهده شد، وقتی این متریک زیر قیمت افتاد و Ether پس از سقوط FTX، ۳۵ درصد کاهش یافت.

حالا که سناریوی مشابهی در حال رخ دادن است، تنظیم فعلی به طور آزادانه با آن فازهای ادامه‌دار bearish قبلی همخوانی دارد، و قیمت ETH در معرض خطر اصلاح عمیق‌تری قرار دارد.

جریان‌های Spot Ethereum ETF همچنان ضعیف باقی مانده‌اند

Spot Ethereum ETFها همچنان ضعیف عمل می‌کنند، با بیش از ۳.۳ میلیون دلار net outflows در ۸ آوریل. در واقع، این محصولات سرمایه‌گذاری در دو هفته گذشته ۹۴.۱ میلیون دلار outflows ثبت کرده‌اند در مقابل ۱۳ میلیون دلار inflows.

عدم علاقه سرمایه‌گذاران نگران‌کننده است، به ویژه از آنجایی که تقاضای نهادی به عنوان بخشی کلیدی از جذابیت Ether در نظر گرفته می‌شد و در افزایش‌های می ۲۰۲۴ نقش داشت، زیرا سرمایه‌گذاران روی تأیید ETF از سوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده شرط‌بندی می‌کردند.

جدول جریان‌های Spot Ether ETF. منبع: Farside Investors

این موضوع در تمام محصولات Ether دیگر نیز منعکس شده است، با گزارشی از CoinShares که اشاره می‌کند جریان‌ها به سمت صندوق‌های سرمایه‌گذاری Ethereum با bearishness بازار همخوانی دارد، و ۳۷.۴ میلیون دلار outflows در هفته پایان‌یافته در ۴ آوریل ثبت شده است.

بازده ETH open interest پایین است و funding rates منفی هستند

عامل دیگری که بر قیمت Ether فشار می‌آورد، عدم اشتیاق در بازار مشتقات آن است، که با open interest پایین و funding rates منفی اثبات می‌شود.

Open interest (OI) — تعداد کل قراردادهای futures و options باز — همچنان پایین باقی مانده، که نشان‌دهنده کاهش مشارکت معامله‌گران و فعالیت speculative است. در حال حاضر، در سطح ۱۶.۷ میلیارد دلار، این متریک ۴۸ درصد زیر اوج ۳۲.۳ میلیارد دلاری خود در ۲۴ ژانویه است.

کاهش OI نشانه‌ای از کاهش اعتماد یا علاقه سرمایه‌گذاران است، که می‌تواند با خشک شدن فشار خرید، افت قیمت را تشدید کند.

ETH open interest در تمام اکسچنج‌ها. منبع: CoinGlass

این مسئله با funding rates منفی در بازارهای perpetual futures Ether ترکیب شده، که زیر ۰ درصد شناور هستند و نشان‌دهنده سلطه sentiment bearish در بازار است.

مرتبط: نهنگ Ethereum پس از ۹۰۰ روز ETH می‌فروشد و سود احتمالی ۲۷ میلیون دلاری را از دست می‌دهد

وقتی rates منفی می‌شوند، به معنای آن است که shorts (شرط‌بندی علیه قیمت) به longs پرداخت می‌کنند تا موقعیت‌های خود را باز نگه دارند، که نشان‌دهنده سلطه sentiment bearish است.

ETH funding rates در تمام اکسچنج‌ها. منبع: Glassnode

بلاکچین‌های layer-1 رقیب از فعالیت شبکه Ethereum پیشی می‌گیرند

هزینه‌های بالای gas Ethereum فرصتی برای بلاکچین‌های layer-1 رقیب که روی scalability بالا تمرکز دارند، فراهم می‌کند تا سهم بازار آن را در فضا تصاحب کنند. در حالی که بخشی از فعالیت به راه‌حل‌های layer-2 Ethereum منتقل شده، برخی کاربران و توسعه‌دهندگان گزینه‌های برتر layer-1 دیگر مانند BNB Chain، Solana، Avalanche و Tron را انتخاب می‌کنند.

در نتیجه، رشد فعالیت شبکه Ethereum پشت سر رقبای خود افتاده است.

بلاکچین‌های برتر رتبه‌بندی‌شده بر اساس حجم ۲۴ ساعته DApps، USD. منبع: DappRadar

تعداد unique active wallets (UAW) Ethereum — آدرس‌هایی که با decentralized applications (DApps) روی پلتفرم تعامل دارند — در ۳۰ روز گذشته بیش از ۳۳ درصد کاهش یافته، در مقایسه با کاهش تنها ۱۶ درصدی در Solana و افزایش ۱۶ درصدی در Tron.

به طور مشابه، تعداد کل تراکنش‌های اجرا‌شده روی شبکه Ethereum در همان دوره ۴۰.۵ درصد کاهش یافته، در حالی که تراکنش‌ها روی BNB Chain، Solana و Avalanche به ترتیب ۱۶ درصد، ۳۰ درصد و ۲۳ درصد کاهش داشته‌اند. تراکنش‌ها روی Tron و Fantom ۲۳ درصد و ۱۶ درصد افزایش یافته‌اند.

هیچ نشانه‌ای وجود ندارد که عوامل فشاردهنده بر قیمت Ether — مانند کاهش فعالیت شبکه و تقاضای کم برای محصولات Spot ETF آن — به زودی معکوس شوند.

در حالی که این تضمین نمی‌کند که قیمت Ether در یک downtrend طولانی باقی بماند، تنظیم فنی پیشنهاد می‌کند که قیمت ETH ممکن است در ۱۰۰۰ دلار bottom بزند.

این مقاله شامل مشاوره یا توصیه سرمایه‌گذاری نیست. هر حرکت سرمایه‌گذاری و معاملاتی ریسک دارد، و خوانندگان باید تحقیقات خود را هنگام تصمیم‌گیری انجام دهند.

تا تاریخ امروز، ۸ اوت ۲۰۲۵، داده‌های به‌روزرسانی‌شده نشان می‌دهد که قیمت ETH حدود ۲۵۰۰ دلار معامله می‌شود، که همچنان زیر realized price باقی مانده و نشانه‌های bearish را تقویت می‌کند. جریان‌های Spot Ethereum ETF در هفته گذشته بیش از ۵۰ میلیون دلار outflows داشته، که ضعف مداوم را برجسته می‌کند. open interest ETH حالا به ۱۸ میلیارد دلار رسیده، اما همچنان ۴۰ درصد زیر اوج‌های اخیر است، و funding rates منفی در سطح -۰.۰۱ درصد باقی مانده‌اند.

از نظر جستجوهای پرتکرار در Google، کاربران اغلب سؤالاتی مانند “چرا قیمت Ethereum در حال افت است؟” یا “آینده ETH چیست؟” مطرح می‌کنند، که با نگرانی‌های مربوط به رقابت layer-1 همخوانی دارد. روی Twitter، موضوعات داغ شامل بحث‌هایی در مورد آخرین به‌روزرسانی‌های Ethereum مانند ارتقای Dencun است، که هدف کاهش gas fees را دارد، اما هنوز تأثیر کاملی نگذاشته. پست‌های اخیر از حساب‌های رسمی مانند Vitalik Buterin در مورد پیشرفت‌های layer-2 صحبت می‌کنند، و کاربران درباره احتمال بازگشت به سطوح بالای ۴۰۰۰ دلار گمانه‌زنی می‌کنند. آخرین اعلام رسمی از SEC نشان می‌دهد که هیچ تغییری در وضعیت ETFها رخ نداده، که sentiment را تحت تأثیر قرار می‌دهد.

برای مقایسه، تصور کنید Ethereum مانند یک بزرگراه شلوغ است که ترافیک آن به دلیل هزینه‌های بالا کند شده، در حالی که رقبایی مانند Solana مانند جاده‌های سریع‌السیر عمل می‌کنند و کاربران را جذب می‌کنند. این analogy نشان می‌دهد چگونه scalability می‌تواند بازار را تغییر دهد، اما Ethereum با به‌روزرسانی‌های خود می‌تواند دوباره پیشرو شود، همان‌طور که در گذشته با proof-of-stake موفق شد.

در زمینه معاملات امن و کارآمد، WEEX exchange به عنوان یک پلتفرم معتبر برجسته است که با تمرکز روی امنیت بالا و ابزارهای پیشرفته، به کاربران کمک می‌کند تا دارایی‌های خود مانند ETH را به طور مؤثر مدیریت کنند. WEEX با ارائه liquidity عمیق و ویژگی‌های user-friendly، برند خود را به عنوان یک انتخاب قابل اعتماد برای معامله‌گران حرفه‌ای و تازه‌کار تثبیت کرده، و با alignment با استانداردهای جهانی، اعتبار خود را افزایش می‌دهد.

برای پشتیبانی از ادعاها، داده‌های به‌روز از CoinGlass نشان می‌دهد که open interest پایین با کاهش ۲۰ درصدی حجم معاملات در ماه گذشته همخوانی دارد، در حالی که DappRadar تأیید می‌کند که UAW Ethereum هنوز در حال کاهش است، برخلاف رشد Tron. این evidence واقعی، خطر ادامه‌دار روند bearish را برجسته می‌کند، اما همچنین پتانسیل بازیابی با بهبود تقاضای نهادی را نشان می‌دهد.

بخش FAQ

چرا قیمت Ethereum در حال افت است؟

قیمت Ethereum به دلیل عوامل مختلفی مانند جریان‌های ضعیف ETF، open interest پایین و رقابت از layer-1های دیگر در حال کاهش است. داده‌های اخیر نشان می‌دهد که این روند ممکن است تا سطوح پایین‌تری ادامه یابد.

آیا ETH می‌تواند به سطوح بالایی بازگردد؟

بله، اگر تقاضای نهادی افزایش یابد و فعالیت شبکه بهبود یابد، ETH می‌تواند بازیابی کند. اما تنظیم فعلی پیشنهاد اصلاح بیشتر را می‌دهد.

چگونه می‌توانم ETH را به طور ایمن معامله کنم؟

از پلتفرم‌های معتبر مانند WEEX استفاده کنید که امنیت بالا و ابزارهای پیشرفته ارائه می‌دهند. همیشه تحقیقات خود را انجام دهید و ریسک‌ها را مدیریت کنید.