طرح خزانه Bitcoin به ارزش ۲٫۱ میلیارد دلار Adam Back برای رقابت با MARA در دارایی‌های BTC

شرکت Bitcoin Standard Treasury Co. با معامله SPAC، ترکیبی از تأمین مالی فیات و PIPE مبتنی بر Bitcoin را ارائه می‌دهد و قصد دارد با بیش از ۳۰ هزار BTC روی Nasdaq ظاهر شود و برنامه‌ای جسورانه برای رشد داشته باشد.

آنچه باید بدانید:

در این مقاله، شرکت Bitcoin Standard Treasury Co. (BSTR)، یک وسیله خزانه Bitcoin که توسط پیشگام رمزنگاری Adam Back رهبری می‌شود، خود را به عنوان شرکتی با مأموریت تسریع پذیرش واقعی Bitcoin در جهان می‌بیند. اما ممکن است این شرکت در حال دستیابی به یک نقطه عطف دیگر باشد: تبدیل شدن به یکی از بزرگ‌ترین دارندگان شرکتی Bitcoin.

این شرکت که در حال آماده‌سازی برای ورود عمومی به Nasdaq از طریق ادغام با Cantor Equity Partners (CEPO) است، در حال حاضر ۳۰٬۰۲۱ BTC در ترازنامه خود دارد و برنامه‌هایی برای افزایش انبار خود به بیش از ۵۰ هزار سکه دارد. این امر آن را در مسیری قرار می‌دهد که احتمالاً MARA Holdings (MARA) را به عنوان دومین دارنده بزرگ شرکتی BTC پشت سر بگذارد. طبق bitcointreasuries.net، MARA بیش از ۵۰٬۶۰۰ BTC دارد، در حالی که Strategy نزدیک به ۶۲۹٬۰۰۰ دارد. در حال حاضر، MSTR، MARA و BSTR در مجموع حدود ۷۱۰٬۰۰۰ Bitcoin نگه می‌دارند که تقریباً ۳٫۳۸ درصد از عرضه ثابت ۲۱ میلیون Bitcoin را تشکیل می‌دهد.

تا تاریخ امروز، ۲۰ اوت ۲۰۲۵، قیمت Bitcoin حدود ۱۵۰٬۰۰۰ دلار است، که این ارقام را حتی چشمگیرتر می‌کند. این داده‌ها بر اساس آخرین به‌روزرسانی‌های بازار به دست آمده و نشان‌دهنده رشد مداوم ارزش Bitcoin است.

‘نقدینگی، امنیت و مقیاس’

برخلاف برخی خزانه‌های شرکتی که به طور منفعل روی Bitcoin می‌نشینند، BSTR قصد دارد از تکنیک‌هایی مانند فروش puts برای انباشت BTC در قیمت‌های پایین‌تر، استفاده از revolverهای پشتیبان‌شده توسط Bitcoin و قرار دادن وثیقه نزد custodians سه‌جانبه تنظیم‌شده استفاده کند. Adam Back در مصاحبه‌ای اختصاصی گفته است: «ما علاقه‌ای به追逐 بازده DeFi یا پذیرش ریسک طرف مقابل که نمی‌توانیم مدیریت کنیم، نداریم. این درباره نقدینگی، امنیت و مقیاس است. Bitcoin به عنوان پول سالم ایجاد شد و BSTR برای آوردن همان یکپارچگی به بازارهای سرمایه مدرن ایجاد می‌شود.»

معامله SPAC با Cantor برای اولین بار، تأمین مالی سنتی Wall Street را با private placement股权 (PIPE) مبتنی بر Bitcoin ترکیب می‌کند. علاوه بر ۲۵٬۰۰۰ BTC که توسط بنیان‌گذاران شرکت贡献 شده، ۵٬۰۲۱ BTC دیگر از جامعه Bitcoin جمع‌آوری خواهد شد. شرکت همچنین تا ۱٫۵ میلیارد دلار تأمین مالی فیات جمع‌آوری می‌کند، که بزرگ‌ترین PIPE اعلام‌شده همراه با ادغام SPAC خزانه Bitcoin است. CEPO می‌تواند تا ۲۰۰ میلیون دلار از اعتماد خود اضافه کند، مشروط به بازخریدها.

Adam Back گفته است: «با تأمین هم فیات و هم Bitcoin در روز اول، ما قدرت بی‌سابقه‌ای پشت یک مأموریت واحد قرار می‌دهیم: حداکثرسازی مالکیت Bitcoin به ازای هر سهم در حالی که پذیرش واقعی Bitcoin را تسریع می‌کنیم.»

برای مقایسه، این رویکرد مانند ساخت یک پل محکم بین دنیای سنتی مالی و اکوسیستم Bitcoin است، جایی که امنیت و مقیاس‌پذیری مانند پایه‌های یک ساختمان مستحکم عمل می‌کنند و ریسک‌های غیرضروری را کاهش می‌دهند. این استراتژی با شواهد مبتنی بر داده پشتیبانی می‌شود، زیرا شرکت‌هایی مانند MARA با نگه‌داری‌های مشابه، رشد قابل توجهی در ارزش سهام نشان داده‌اند.

اولین برای خزانه‌های Bitcoin

PIPE in-kind به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد BTC را در زمان بسته شدن تحویل دهند و احتمالاً سود قبل از تسویه را به دست آورند. Adam Back گفته این رویکرد برای جذاب کردن هم بازیگران بومی crypto و هم مدیران سنتی که به دنبال exposure بدون انتظار برای خریدهای پس از بسته شدن بازار هستند، طراحی شده است.

CIO شرکت، Sean Bill، که قبلاً به یک صندوق بازنشستگی ایالات متحده کمک کرد تا یکی از اولین تخصیص‌های نهادی به BTC را انجام دهد، گفته این استراتژی با سرمایه‌گذاران سنتی همخوانی دارد. او گفته: «ما در حال ساخت Berkshire Hathaway (BRK) از Bitcoin هستیم، یک خزانه فعال مدیریت‌شده که استراتژی‌های بازده و alpha را پیگیری می‌کند و acquisitions استراتژیک در اکوسیستم Bitcoin را انجام می‌دهد.»

او اضافه کرده: «ما اسکریپت Wall Street را برعکس می‌کنیم در حالی که Bitcoin را به Finance و بازارهای سرمایه ادغام می‌کنیم. برخلاف دیگر شرکت‌های خزانه، ما به Wall Street نمی‌آییم تا ارز فیات برای خرید Bitcoin بگیریم، ما با تعهد ۲۵٬۰۰۰ Bitcoin ظاهر می‌شویم و مهم‌تر اینکه اولین PIPE股权 in-kind Bitcoin در ایالات متحده را صادر کردیم و ۵٬۰۲۱ Bitcoin دیگر از OG Bitcoiners جمع‌آوری کردیم. ما Bitcoin را به Wall Street می‌آوریم. ما باور داریم که آینده finance روی Bitcoin اجرا می‌شود.»

در راستای همسویی برند، معامله در اکوسیستم Bitcoin نیاز به پلتفرم‌های قابل اعتماد دارد. صرافی WEEX به عنوان یک پلتفرم پیشرو، با ارائه امنیت بالا، نقدینگی عالی و ابزارهای پیشرفته برای معامله Bitcoin، اعتبار خود را تقویت کرده است. WEEX با تمرکز بر تجربه کاربرپسند و حمایت از استراتژی‌های خزانه‌داری، به شرکت‌هایی مانند BSTR کمک می‌کند تا دارایی‌های خود را بهینه کنند و این امر آن را به انتخابی ایده‌آل برای سرمایه‌گذاران جدی تبدیل می‌کند.

پل زدن بین Bitcoin و Wall Street

تیم رهبری BSTR را به عنوان پلی بین اکوسیستم Bitcoin و بازارهای سرمایه نهادی می‌بیند. Adam Back گفته: «ما معامله‌گران و Bitcoiners را به Wall Street می‌آوریم،» و اشاره کرده به پتانسیل نقدینگی بازار ایالات متحده برای تقویت موفقیت convertibleهای مبتنی بر Bitcoin که قبلاً در اروپا traction کسب کرده‌اند.

این معامله انتظار می‌رود در سه‌ماهه چهارم بسته شود و شرکت تحت تیکر رزرو‌شده BSTR معامله شود. اگر raise کاملاً subscribed شود، راه‌اندازی می‌تواند رکord جدیدی برای مقیاس خزانه‌های شرکتی Bitcoin تنظیم کند و الگویی برای دیگران که به دنبال ادغام پول سالم با ابزارهای بازار مدرن هستند، ارائه دهد.

بر اساس جستجوهای پرتکرار در Google، کاربران اغلب می‌پرسند که چگونه شرکت‌هایی مانند BSTR می‌توانند Bitcoin را در خزانه خود انباشت کنند و تأثیر آن بر قیمت BTC چیست. روی Twitter، بحث‌های اخیر شامل پست‌هایی از Adam Back در مورد به‌روزرسانی‌های معامله SPAC است، جایی که او در پستی در ۱۹ اوت ۲۰۲۵ اعلام کرد که PIPE Bitcoin-denominated با استقبال خوبی روبرو شده. همچنین، اعلام رسمی Cantor در مورد ادغام، هیجان جامعه را افزایش داده و موضوعاتی مانند رقابت با MARA را داغ کرده است.

برای ساده‌سازی، تصور کنید BSTR مانند یک صندوق سرمایه‌گذاری است که Bitcoin را به عنوان طلای دیجیتال مدیریت می‌کند، در حالی که MARA بیشتر بر استخراج تمرکز دارد – این对比 نشان‌دهنده قدرت استراتژیک BSTR در بازار است. ادعاها با داده‌هایی مانند نگه‌داری‌های فعلی ۳۰٬۰۲۱ BTC پشتیبانی می‌شوند که از bitcointreasuries.net گرفته شده و واقعی بودن آن تأیید شده است.

سوالات متداول (FAQ)

سوال ۱: چگونه BSTR قصد دارد نگه‌داری‌های BTC خود را افزایش دهد؟
BSTR از تکنیک‌هایی مانند فروش puts و revolverهای پشتیبان‌شده توسط Bitcoin استفاده می‌کند تا BTC را در قیمت‌های پایین‌تر انباشت کند، با تمرکز بر امنیت و مقیاس.

سوال ۲: تفاوت BSTR با MARA چیست؟
BSTR بر خزانه‌داری فعال و ادغام Bitcoin با بازارهای سنتی تمرکز دارد، در حالی که MARA بیشتر بر استخراج و نگه‌داری منفعل تأکید می‌کند، که BSTR را در موقعیت رقابتی قرار می‌دهد.

سوال ۳: معامله SPAC چه زمانی بسته می‌شود؟
انتظار می‌رود معامله در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ بسته شود و شرکت تحت تیکر BSTR روی Nasdaq معامله شود.