تحلیل: بیتکوین در یک دامنه باریک نوسانات گرفتار شده است، با محدودیت در نقدینگی کلان، و بازار در انتظار یک شکاف جهتدار است
بیتکوین در حال حاضر یک الگوی نوسانی محدود را حفظ کرده است. در زیر فشارهای متعدد محیط کلان، نقدینگی بازار همچنان محدود است و جهت قیمت نامشخص باقی مانده است. تحلیلها نشان میدهد که تعامل قیمتهای انرژی، سیاستهای پولی و ریسکهای ژئوپلیتیکی منجر به فشردگی نقدینگی شده و بازار وارد یک "دوره انتظار و مشاهده" شده است. بازار فعلی از نظر ساختار کمبودی ندارد بلکه از نظر منابع افزایشی دچار کمبود است.
به تازگی، بیتکوین پس از تجربه نوسانات، تثبیت شده است و فشار فروش تا حدی کاهش یافته است، در حالی که جریانهای صندوق ETF نشاندهنده یک ورودی خالص جزئی است. با این حال، تقاضای نقدی همچنان ضعیف است و عدم تعادل بین عرضه و تقاضا محدودیتهایی برای شکافهای قیمتی ایجاد میکند. از منظر فنی، بیتکوین در دامنه 67,000 تا 69,000 دلار حمایت پیدا کرده است و یک سطح مقاومت کلیدی در حدود 72,000 دلار شکل گرفته است. تحلیلگران بیان میکنند که یک "فاصله نقدینگی" بالای این دامنه وجود دارد و به محض اینکه به طور مؤثر شکسته شود، قیمت میتواند به سرعت به منطقه 82,000 دلار افزایش یابد؛ با این حال، تا زمانی که تقاضا بهبود قابل توجهی نشان ندهد، بازار به حفظ الگوی نوسانی ادامه خواهد داد.
در سطح کلان، قیمتهای بالای انرژی، بانکهای مرکزی جهانی که نرخهای بهره بالایی را حفظ میکنند و عدم قطعیتها در خاورمیانه به طور جمعی نگرانیهای بازار را در مورد ریسکهای "رکود تورمی" تشدید میکند. تحقیقات کراکن اشاره میکند که ترکیب رشد کند و فشارهای تورمی مسیر سیاست را پیچیده کرده و عملکرد داراییهای ریسکی را سرکوب میکند. در این زمینه، بازار وارد یک "مرحله فشردگی نقدینگی" شده است.
تحلیل بیتنیکس نشان میدهد که عدم تطابق چندین عامل کلان، منابع را به یک دامنه باریک فشرده کرده است، به طوری که بیتکوین بیشتر به عنوان یک نشانگر تمایل به ریسک عمل میکند تا یک هدف تجاری روندی. از نظر منابع، ETF نقدی بیتکوین در ماه مارس ورودی خالص حدود 1.5 میلیارد دلار را ثبت کرده است، که بهبودی از خروج خالص در فوریه است، اما هنوز زیر سطوح ژانویه قرار دارد، که نشاندهنده ورودیهای محتاطانه از سوی نهادهای سرمایهگذاری است. بازار مشتقات به سمت دفاعی متمایل است، با نرخهای تأمین مالی منفی و تقاضای بالای برای حفاظت در برابر کاهش؛ در همین حال، حجم معاملات نقدی نشاندهنده رشد پایدار نیست، که نشاندهنده مشارکت محدود در بازار است. به طور کلی، بیتکوین هنوز یک شکاف واضح یا روند نزولی تشکیل نداده است و در حال حاضر به یک مرحله "تجمع و تثبیت" نزدیکتر است، با حرکات آینده که هنوز به دادههای کلان، سیگنالهای سیاست و تغییرات در وضعیتهای ژئوپلیتیکی وابسته است.
