خرید رمز ارز
فیوچرزدرخواست IPO گریاسکیل: غول ارز دیجیتال با ۳۵ میلیارد دلار ارزش دارایی تحت مدیریت در آستانه ورود به بازار سهام
عنوان اصلی مقاله: "گریاسکیل، که زمانی با SEC میجنگید، در آستانه ورود به NYSE است"
نویسنده اصلی: Eric, Foresight News
در شامگاه ۱۳ نوامبر به وقت پکن، گریاسکیل درخواست IPO خود را به NYSE ارائه کرد و قصد دارد از طریق Grayscale Investment, Inc وارد بازار سهام آمریکا شود. این IPO توسط مورگان استنلی، BofA Securities، جفریز و کانتور رهبری میشود.
شایان ذکر است که لیست شدن گریاسکیل در این مرحله از ساختار Umbrella Partnership (Up-C) استفاده میکند. در این ساختار، نهاد عملیاتی و کنترلی گریاسکیل، یعنی Grayscale Operating, LLC، نهاد لیستشونده نیست. در عوض، IPO از طریق یک نهاد جدید به نام Grayscale Investment, Inc انجام میشود که بخشی از سهام LLC را برای تسهیل معاملات عمومی خریداری میکند. بنیانگذاران و سرمایهگذاران اولیه میتوانند منافع LLC خود را به سهام نهاد لیستشونده تبدیل کنند و در این فرآیند با پرداخت تنها مالیات بر درآمد شخصی، از مزایای مالیاتی سود سرمایه بهرهمند شوند. در مقابل، سرمایهگذاران IPO باید مالیات بر سود شرکت و مالیات بر درآمد شخصی را بر سود سهام بپردازند.
چنین ساختار لیست شدنی نه تنها از نظر مالیاتی به "بزرگان" شرکت سود میرساند، بلکه امکان کنترل مطلق پس از لیست شدن را از طریق سهام دو کلاسه فراهم میکند. پرونده S-1 نشان میدهد که گریاسکیل کاملاً متعلق به شرکت مادر خود یعنی DCG است و گریاسکیل به صراحت اعلام کرده که پس از لیست شدن، شرکت مادر DCG از طریق مالکیت ۱۰۰ درصدی سهام کلاس B با حق رأی بیشتر، کنترل تصمیمگیری بر گریاسکیل را حفظ خواهد کرد. وجوه جمعآوری شده از طریق IPO نیز تماماً برای خرید سهام از LLC استفاده خواهد شد.
همه با گریاسکیل آشنا هستند، شرکتی که ابتدا محصولات سرمایهگذاری بیتکوین و اتریوم را راهاندازی کرد و از طریق نبردی سخت با SEC، موفق به تبدیل تراستهای بیتکوین و اتریوم به ETFهای اسپات شد. راهاندازی صندوق Digital Large Cap Fund توسط این شرکت نیز قدرتی مانند "نسخه ارز دیجیتال S&P 500" داشت. در طول چرخه بازار صعودی قبلی، هرگونه تعدیل در صندوق با ارزش بازار بزرگ، باعث نوسانات قیمتی کوتاهمدت قابل توجهی برای توکنهای حذف یا اضافه شده میشد.
پروندههای S-1 نشان میدهد که تا ۳۰ سپتامبر امسال، مجموع ارزش دارایی تحت مدیریت (AUM) گریاسکیل به ۳۵ میلیارد دلار رسیده و آن را به بزرگترین مدیر دارایی ارز دیجیتال در جهان تبدیل کرده است. این شرکت بیش از ۴۰ محصول سرمایهگذاری دارایی دیجیتال مختلف دارد که بیش از ۴۵ ارز دیجیتال را پوشش میدهد. این ۳۵ میلیارد دلار شامل ۳۳.۹ میلیارد دلار AUM از ETPها و ETFها (عمدتاً بیتکوین، اتریوم، محصولات مرتبط با Solana) و ۱.۱ میلیارد دلار در صندوقهای خصوصی (عمدتاً محصولات سرمایهگذاری آلتکوین) است.
علاوه بر این، صرفاً از نظر درآمد، محصولات سرمایهگذاری اصلی گریاسکیل در مقایسه با رقبای اصلی خود توانایی درآمدزایی قویتری دارند. با این حال، این عمدتاً به دلیل انباشت AUM در تراستهای غیرقابل بازخرید قبلی و کارمزد مدیریت بالاتر از میانگین همتایان است.
از نظر مالی، برای نه ماه منتهی به ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۵، درآمد عملیاتی گریاسکیل حدود ۳.۱۹ میلیارد دلار بود که ۲۰ درصد نسبت به سال قبل کاهش داشت. هزینههای عملیاتی حدود ۱.۱۶ میلیارد دلار بود که ۸.۴ درصد نسبت به سال قبل افزایش داشت. سود عملیاتی حدود ۲.۰۲ میلیارد دلار بود که ۳۰.۴ درصد نسبت به سال قبل کاهش داشت. با احتساب سایر درآمدها و کسر ذخیره مالیات بر درآمد، سود خالص حدود ۲.۰۳ میلیارد دلار بود که ۹.۱ درصد نسبت به سال قبل کاهش داشت. علاوه بر این، دادههای میانگین AUM نشاندهنده احتمال کاهش AUM نسبت به سال گذشته است.
بدون احتساب اقلام غیرمکرر، سود خالص تعدیلشده برای دوره گزارش حدود ۲.۰۸ میلیارد دلار با حاشیه سود خالص ۶۵.۳ درصد بود. اگرچه مورد اول ۸.۵ درصد نسبت به سال قبل کاهش داشت، اما حاشیه سود خالص نسبت به مدت مشابه سال قبل که ۵۷.۲ درصد بود، افزایش یافت.
در حال حاضر، نسبت بدهی گریاسکیل کاملاً سالم است. با وجود کاهش درآمد و سود، با توجه به افزایش ارزش دارایی شرکت، کاهش بدهی و بهبود حاشیه سود، وضعیت عملیاتی گریاسکیل به طور مداوم در حال بهبود است.
پرونده S-1 همچنین برنامههای توسعه آینده گریاسکیل را فاش کرد، از جمله گسترش انواع صندوقهای خصوصی (معرفی محصولات سرمایهگذاری خصوصی آلتکوین بیشتر)؛ راهاندازی محصولات مدیریت فعال برای تکمیل محصولات سرمایهگذاری غیرفعال (ETFها، ETPها)؛ انجام سرمایهگذاریهای فعال با هدف محصولات سرمایهگذاری خود، ارزهای دیجیتال یا سایر داراییها.
در مورد گسترش کانالهای توزیع، گریاسکیل فاش کرد که بررسیهای لازم را بر روی سه کارگزار-معاملهگر با مجموع AUM ۱۴.۲ تریلیون دلار تکمیل کرده و اخیراً مینی ETFهای بیتکوین و اتریوم را در پلتفرم یک کارگزار-معاملهگر مستقل بزرگ با بیش از ۱۷۵۰۰ مشاور مالی و داراییهای مشاوره و کارگزاری بیش از ۱ تریلیون دلار راهاندازی کرده است. در آگوست امسال، گریاسکیل با iCapital Network، شبکهای از ۶۷۰۰ شرکت مشاور، همکاری کرد که تحت آن گریاسکیل در آینده کانالهای سرمایهگذاری دارایی دیجیتال را از طریق استراتژیهای مدیریت فعال خود به شرکتهای شبکه ارائه خواهد داد.
به طور کلی، اطلاعات فاش شده توسط گریاسکیل نشان میدهد که این شرکت یک شرکت مدیریت دارایی نسبتاً پایدار است که منبع درآمد اصلی آن کارمزدهای مدیریت از محصولات سرمایهگذاری است و فضای محدودی برای تخیل ارائه میدهد. با این حال، با توجه به سوابق شرکتهای مدیریت دارایی سنتی که عمومی میشوند، انتظارات برای ارزش بازار، نسبت P/E و غیره گریاسکیل تا حدودی قابل پیشبینی است و یک هدف سرمایهگذاری نسبتاً قابل پیشبینی را فراهم میکند.
ممکن است شما نیز علاقهمند باشید
کوک مشعل را میسپارد، آنتروپیک آماده میشود | خلاصه صبحگاهی اخبار ریوایر
آیا فدرال رزرو دوباره نرخ بهره را کاهش خواهد داد؟ دادههای امشب کلیدی هستند
فردی که اپل را تصاحب میکند باید کاری را انجام دهد که قبلاً هرگز انجام نداده است
چرا همیشه در پولیمارکت پول از دست میدهید؟ چون شما روی اخبار شرط میبندید، در حالی که قوانین به نفع افراد مطلع است.
نه افزایش قیمت، بلکه کمبود عرضه؟ قیمت نفت از مرز هشدار عبور کرد
a16z: ۵ راهی که بلاکچین به زیرساخت عامل هوش مصنوعی کمک میکند
کیف پول XRP چیست؟ بهترین کیفپولها برای نگهداری XRP (بهروزرسانی ۲۰۲۶)
یک کیفپول XRP به شما امکان میدهد تا بهطور ایمن XRP را در دفتر کل XRP ذخیره، ارسال و دریافت کنید. بیاموزید کدام کیفپولها از XRP پشتیبانی میکنند و بهترین کیفپولهای XRP را برای مبتدیان و دارندگان بلندمدت در سال ۲۰۲۶ کشف کنید.
بهترین سکههای رمزنگاری هوش مصنوعی کدامند؟ رندر در مقابل. آکاش: ۵ جواهر که بحران GPU ۲۰۲۶ را حل میکنند
بهترین سکههای رمزنگاری هوش مصنوعی برای چرخه ۲۰۲۶ کدامند؟ فراتر از هیاهو، ما توکنهای برتری مانند RNDR، AKT و FET را تحلیل میکنیم که راهحلهای واقعی برای کمبود جهانی GPU و ظهور عوامل خودمختار ارائه میدهند.
توکن در هوش مصنوعی چیست؟ توکن هوش مصنوعی چیست + ۳ گوهر که در سال ۲۰۲۶ نباید از دست بدهید
عصر تبلیغات پیرامون هوش مصنوعی به عصر کاربردی بودن آن تبدیل شده است. با ورود به سهماهه دوم سال ۲۰۲۶، بازار دیگر به پروژههای صرفاً روایتی پاداش نمیدهد. در WEEX Research، ما شاهد یک گردش سرمایه عظیم به سمت لایههای محاسبات غیرمتمرکز (DePIN) و هماهنگی عاملهای خودمختار هستیم. این راهنما تحلیل میکند که کدام توکنهای هوش مصنوعی در حال جذب نقدینگی نهادی هستند و چگونه میتوان در یک بازار در حال بلوغ، فرصتهای سرمایهگذاری با اطمینان بالا را شناسایی کرد.
نظرسنجی جهانی رمزنگاری سطح مصرفکننده: کاربران، درآمد و توزیع ردیابی
بازارهای پیشبینی تحت سوگیری
سرقت: ۲۹۰ میلیون دلار، سه طرف از تأیید خودداری میکنند، چه کسی باید هزینه حل و فصل حادثه KelpDAO را بپردازد؟
آسترئید در سه روز ۱۰٬۰۰۰ برابر پمپ شد، آیا فصل میمها در اتریوم بازگشته است؟
نکات برجسته انجمن موضوعی ChainCatcher هنگ کنگ: رمزگشایی از موتور رشد تحت ادغام داراییهای دیجیتال و اقتصاد هوشمند
میکسین قراردادهای دائمی با حاشیه سود USTD را راهاندازی کرده و معاملات مشتقات را به عرصه چت آورده است.
کیف پول رمزنگاری Mixin با محوریت حریم خصوصی، امروز از راهاندازی قرارداد دائمی مبتنی بر U خود (یک مشتقه با قیمت USDT) خبر داد. برخلاف صرافیهای سنتی، میکسین با «رهاسازی» معاملات مشتقه از موتورهای تطبیق ایزوله و ادغام آن در محیط پیامرسان فوری، رویکرد جدیدی را در پیش گرفته است.
کاربران میتوانند مستقیماً در داخل برنامه با اهرم تا ۲۰۰ برابر، موقعیتهایی را باز کنند، ضمن اینکه موقعیتها را به اشتراک میگذارند، در مورد استراتژیها بحث میکنند و معاملات را در جوامع خصوصی کپی میکنند. معاملات، تعامل اجتماعی و مدیریت دارایی در یک رابط کاربری واحد ادغام شدهاند.
میکسین، بر اساس معماری غیرمتولی خود، موانع موجود در فرآیند سنتی ثبتنام را از بین برده و به کاربران اجازه میدهد بدون تأیید هویت، در معاملات قراردادی دائمی شرکت کنند.
فرآیند معاملات به پنج مرحله سادهسازی شده است:
· دارایی معاملاتی را انتخاب کنید
· انتخاب بلند یا کوتاه
· اندازه موقعیت ورودی و اهرم
· جزئیات سفارش را تأیید کنید
· تأیید و باز کردن موقعیت
این رابط کاربری، تجسم بلادرنگ قیمت، موقعیت و سود و زیان (PnL) را فراهم میکند و به کاربران امکان میدهد بدون جابجایی بین ماژولهای مختلف، معاملات را انجام دهند.
میکسین مستقیماً ویژگیهای اجتماعی را در محیط معاملات مشتقات ادغام کرده است. کاربران میتوانند انجمنهای معاملاتی خصوصی ایجاد کنند و در مورد موقعیتهای لحظهای با یکدیگر تعامل داشته باشند:
· گروههای خصوصی رمزگذاری شده سرتاسری با پشتیبانی تا 1024 عضو
· ارتباط صوتی رمزگذاری شده سرتاسری
· اشتراکگذاری موقعیت با یک کلیک
· کپی کردن معاملات با یک کلیک
در سمت اجرا، میکسین نقدینگی را از منابع متعدد جمعآوری میکند و از طریق یک رابط معاملاتی یکپارچه به پروتکل غیرمتمرکز و نقدینگی بازار خارجی دسترسی پیدا میکند.
با ترکیب تعامل اجتماعی با اجرای معاملات، Mixin به کاربران این امکان را میدهد که در یک محیط واحد، همکاری، اشتراکگذاری و استراتژیهای معاملاتی را فوراً اجرا کنند.
میکسین همچنین یک سیستم تشویقی برای ارجاع بر اساس رفتار معاملاتی معرفی کرده است:
· کاربران میتوانند با کد دعوت عضو شوند
· تا 60٪ از کارمزد معاملات به عنوان پاداش معرفی
· مکانیزم تشویقی طراحی شده برای درآمدهای بلندمدت و پایدار
این مدل با هدف گسترش شبکه مبتنی بر کاربر و رشد ارگانیک طراحی شده است.
تراکنشهای مشتقه میکسین بر روی زیرساخت کیف پول خودکفا موجود آن ساخته شدهاند و ویژگیهای اصلی آن عبارتند از:
· تفکیک حساب تراکنش و ذخیره دارایی
· کنترل کامل کاربر بر داراییها
· پلتفرم از وجوه کاربران نگهداری نمیکند
· مکانیسمهای حفظ حریم خصوصی داخلی برای کاهش افشای دادهها
هدف این سیستم ایجاد تعادل بین کارایی تراکنشها، امنیت داراییها و حفاظت از حریم خصوصی است.
در شرایطی که قراردادهای دائمی به یک ابزار معاملاتی رایج تبدیل میشوند، میکسین با کاهش موانع و افزایش ویژگیهای اجتماعی و حریم خصوصی، در حال بررسی مسیر توسعه متفاوتی است.
این پلتفرم نه تنها تراکنشها را به عنوان اقدامات اجرایی میبیند، بلکه آنها را به عنوان یک فعالیت شبکهای نیز در نظر میگیرد: تراکنشها دارای ویژگیهای اجتماعی هستند، استراتژیها را میتوان به اشتراک گذاشت و روابط بین افراد نیز بخشی از سیستم مالی میشود.
طراحی Mixin بر اساس یک مدل آغاز شده توسط کاربر و کنترل شده توسط کاربر است. این پلتفرم نه داراییها را نگهداری میکند و نه تراکنشها را از طرف کاربران انجام میدهد.
این مدل با بیانیهای که توسط ایالات متحده صادر شده است، همسو است. کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) در ۱۳ آوریل ۲۰۲۶، با عنوان «بیانیه کارکنان در مورد اینکه آیا رابط کاربری جزئی مورد استفاده در آمادهسازی معاملات اوراق بهادار ارزهای دیجیتال ممکن است نیاز به ثبت نام کارگزار-معاملهگر داشته باشد یا خیر».
این بیانیه نشان میدهد که تحت این فرض که تراکنشها کاملاً توسط کاربران آغاز و کنترل میشوند، ارائهدهندگان خدمات غیرمتصدی که رابطهای بیطرف ارائه میدهند، ممکن است نیازی به ثبت نام به عنوان کارگزار-معاملهگر یا صرافی نداشته باشند.
میکسین یک کیف پول غیرمتمرکز و خودکفا با حریم خصوصی است که برای ارائه خدمات مدیریت داراییهای دیجیتال ایمن و کارآمد طراحی شده است.
قابلیتهای اصلی آن عبارتند از:
· تجمیع: ادغام داراییهای چند زنجیرهای و مسیریابی بین مسیرهای مختلف تراکنش برای سادهسازی عملیات کاربر
· دسترسی به نقدینگی بالا: اتصال به منابع مختلف نقدینگی، از جمله پروتکلهای غیرمتمرکز و بازارهای خارجی
· تمرکززدایی: دستیابی به کنترل کامل کاربر بر داراییها بدون تکیه بر واسطههای متولی
· حفاظت از حریم خصوصی: حفاظت از داراییها و دادهها از طریق MPC، CryptoNote و ارتباطات رمزگذاری شده سرتاسری
میکسین بیش از ۸ سال است که فعالیت میکند و از بیش از ۴۰ بلاکچین و بیش از ۱۰،۰۰۰ دارایی پشتیبانی میکند، با یک پایگاه کاربر جهانی بیش از ۱۰ میلیون نفر و مقیاس داراییهای خودکفا درون زنجیرهای بیش از ۱ میلیارد دلار.
۶۰۰ میلیون دلار در ۲۰ روز دزدیده شد و دوران هکرهای هوش مصنوعی در دنیای ارزهای دیجیتال آغاز شد.
سخنرانی ویتالیک ویتالیک در اجلاس وب ۳ هنگ کنگ ۲۰۲۶: چشمانداز نهایی اتریوم به عنوان «کامپیوتر جهانی» و نقشه راه آینده
App