آیا سهام اینتل یک سرمایه‌گذاری بلندمدت خوب است؟ آنچه سرمایه‌گذاران باید بدانند

چندی پیش، بحث درباره اینتل عمدتاً حول محور کنترل خسارت بود. پنجره‌های تولید از دست رفته، سهم بازار از دست رفته، نقشه راه محصولی که مدام ناامیدکننده بود. سوال این نبود که اینتل به کجا می‌رود، بلکه این بود که آیا می‌تواند جلوی خونریزی را بگیرد یا خیر.

دیگر این بحث مطرح نیست.

سرمایه‌گذاران هنوز در مورد اینتل اختلاف نظر دارند، اما ماهیت این اختلاف تغییر کرده است. بحث اکنون کمتر درباره بقا و بیشتر درباره سقف است - اینکه این بهبود چقدر می‌تواند پیش برود، چقدر طول می‌کشد تا به آنجا برسد، و آیا روندهای ساختاری که اینتل روی آن‌ها شرط‌بندی کرده، واقعاً همان‌طور که مدیریت معتقد است پیش می‌روند یا خیر. این بحثی کاملاً متفاوت است.

اینتل هنوز کسب‌وکارهای ارزشمندی دارد

یک نکته که در روایت نیمه‌هادی‌ها که تحت سلطه انویدیا است گم می‌شود، این است که اینتل واقعاً هنوز چقدر کار انجام می‌دهد.

این شرکتی نیست که فقط به یک خط تولید قدیمی چسبیده باشد. اینتل موقعیت‌های واقعی در محاسبات مشتری، پردازنده‌های مرکز داده، زیرساخت‌های سازمانی، شبکه، محاسبات لبه‌ای و تولید نیمه‌هادی دارد. شرکت‌های بسیار کمی در این صنعت به طور همزمان در بسیاری از بخش‌ها فعالیت می‌کنند - و اگرچه هیچ‌کدام از این موقعیت‌ها بدون فشار رقابتی نیستند، اما خود این گستردگی به اینتل راه‌های متعددی برای مشارکت در تقاضای بلندمدت فناوری می‌دهد، به جای اینکه به موفقیت یک محصول واحد وابسته باشد.

این تنوع‌بخشی هیچ چیزی را تضمین نمی‌کند، اما به این معنی است که اگر یک حوزه ناامیدکننده باشد، کل تز سرمایه‌گذاری فرو نمی‌ریزد.

چرخش زمان‌بر خواهد بود

صادقانه‌ترین چیزی که می‌توانید در مورد بهبود اینتل بگویید این است که این یک داستان چند ساله است، نه یک داستان سه‌ماهه.

سرمایه‌گذاری‌هایی که شرکت در ظرفیت تولید و فناوری فرآیند پیشرفته انجام می‌دهد گران هستند و آن‌ها بر سودآوری کوتاه‌مدت به روش‌هایی تأثیر می‌گذارند که به وضوح در صورت‌های مالی نشان داده می‌شود. این بر اساس طراحی است - اینتل اکنون هزینه می‌کند تا قابلیت‌هایی را بسازد که قرار است بعداً بازدهی ایجاد کنند. اینکه آیا شما این مبادله را قابل قبول می‌دانید یا خیر، تقریباً کاملاً به افق زمانی شما بستگی دارد.

برای سرمایه‌گذارانی که به نتایج کوتاه‌مدت نیاز دارند، اینتل موقعیت دشواری برای نگهداری است. برای سرمایه‌گذارانی که با انتظار راحت هستند، چرخه سرمایه‌گذاری فعلی ممکن است در نگاه به گذشته مانند پی‌ریزی به نظر برسد. بازار هنوز به طور کامل تصمیم نگرفته است که کدام چارچوب درست است، که بخشی از دلیل باقی ماندن این سهام در وضعیت مورد مناقشه است.

هوش مصنوعی می‌تواند به یک محرک رشد بلندمدت تبدیل شود

اینتل قرار نیست انویدیا را در تراشه‌های آموزش هوش مصنوعی کنار بزند. آن نبرد تمام شده است و انویدیا با قاطعیت آن را برد.

اما فرصت هوش مصنوعی گسترده‌تر از خوشه‌های GPU است و اینتل در حال ساخت حول بخش‌هایی از آن است که با نقاط قوت فعلی‌اش مطابقت دارد - محاسبات سازمانی، رایانه‌های شخصی مجهز به هوش مصنوعی، شبکه و زیرساخت مرکز داده. همان‌طور که کسب‌وکارها از آزمایش هوش مصنوعی به سمت استقرار واقعی آن در عملیات خود حرکت می‌کنند، تقاضا فراتر از شتاب‌دهنده‌ها به کل پشته فناوری که از آن حجم‌های کاری پشتیبانی می‌کند، گسترش می‌یابد.

اگر آن چرخه استقرار در چند سال آینده همان‌طور که اکثر پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهند پیش برود، اینتل برای بهره‌مندی از آن نیازی به شکست دادن انویدیا ندارد. فقط باید در مسیرهای خود اجرا کند - که هدفی دست‌یافتنی‌تر از آن چیزی است که مقایسه با انویدیا گاهی اوقات نشان می‌دهد.

چه چیزی می‌تواند اینتل را برای سرمایه‌گذاران بلندمدت جذاب کند؟

این مورد سرمایه‌گذاری بر اساس یک موفقیت واحد ساخته نشده است. بلکه بر اساس بهبود تدریجی در چندین جبهه به طور همزمان ساخته شده است.

یک برند شناخته شده جهانی که هنوز در میان مشتریان سازمانی وزن دارد. درآمد متنوعی که بر اساس یک چرخه محصول واحد زندگی یا مرگش تعیین نمی‌شود. قرار گرفتن در معرض فزاینده زیرساخت‌های هوش مصنوعی بدون نیاز به برنده شدن در جنگ GPU. سرمایه‌گذاری‌های قابل توجه تولید که می‌تواند با بهبود بهره‌وری، اهرم عملیاتی ایجاد کند. هیچ‌کدام از این‌ها کاتالیزورهای دراماتیک نیستند - اما با ترکیب شدن در طول چندین سال، یک تز بلندمدت منسجم را تشکیل می‌دهند.

بزرگترین ریسک‌ها چیست؟

رقابت در تقریباً هر بخشی که اینتل در آن فعالیت می‌کند شدید است و آسان‌تر نمی‌شود. AMD سهم واقعی در CPUهای مرکز داده به دست آورده است. انویدیا مالک شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی است. TSMC برتری تولید قابل توجهی دارد. کوالکام و Arm در حال ورود به پردازنده‌های رایانه‌های شخصی هستند. اینتل به طور همزمان در چندین جبهه می‌جنگد، که پهنای باند اجرایی را تحت فشار قرار می‌دهد.

تأخیرها ریسک خاصی هستند که تاریخچه خود اینتل نادیده گرفتن آن‌ها را سخت می‌کند. این شرکت قبلاً زمان‌بندی‌های تولید را از دست داده است و بازار تمایل دارد آن خطاها را سخت‌تر از پاداش دادن به بهبودهای بعدی مجازات کند. هرگونه لغزش معنادار در نقشه راه 18A یا گره‌های فرآیند بعدی، بلافاصله سوالاتی را که اخبار همکاری با اپل به طور موقت آرام کرده بود، دوباره باز می‌کند.

پذیرش کندتر هوش مصنوعی، تقاضای ضعیف‌تر برای رایانه‌های شخصی و فشار طولانی‌مدت بر حاشیه سود، سناریوهای دیگری هستند که ارزش در نظر گرفتن دارند - نه به عنوان پیش‌بینی، بلکه به عنوان احتمالات واقعی که یک مورد سرمایه‌گذاری بلندمدت باید بتواند جذب کند. صنعت نیمه‌هادی به سرعت تغییر می‌کند و نوآوری مداوم را ضروری می‌سازد.

اینتل همچنان یکی از شرکت‌هایی است که در کنار انویدیا، AMD، TSMC، برودکام و کوالکام در بخش نیمه‌هادی‌ها به دقت رصد می‌شود.

برای سرمایه‌گذارانی که سهام را دنبال می‌کنند، WEEX دسترسی به طیف گسترده‌ای از محصولات معاملاتی سهام ایالات متحده را فراهم می‌کند. WEEX همچنین در حال اجرای کمپین محافظت از اولین معامله سهام خود است که به کاربران واجد شرایط محافظت اضافی در اولین معامله سهامشان ارائه می‌دهد.

آیا سرمایه‌گذاران بلندمدت باید اینتل را رصد کنند؟

این بستگی به این دارد که به دنبال چه چیزی هستید.

اگر هدف حرکت کوتاه‌مدت است، در حال حاضر داستان‌های شفاف‌تری در نیمه‌هادی‌ها وجود دارد. اما اگر به مسیر بلندمدت زیرساخت هوش مصنوعی، تولید نیمه‌هادی به عنوان یک دارایی استراتژیک و احتمال اینکه تحول اینتل فراتر از آنچه ارزش‌گذاری فعلی منعکس می‌کند پیش رفته باشد اعتقاد دارید - پس چند سال آینده اجرای آن ارزش رصد دقیق را خواهد داشت.

سوال این نیست که آیا اینتل می‌تواند هر رقیبی را شکست دهد یا خیر. سوال این است که آیا شرکتی که امروز ساخته می‌شود به طور معناداری قوی‌تر از شرکتی است که سه سال پیش وجود داشت. در مورد آن سوال محدودتر، پاسخ شروع به مثبت بودن می‌کند.

نتیجه‌گیری

مورد بلندمدت اینتل بر پایه صبر، تنوع‌بخشی و شرط‌بندی بر روی این است که سرمایه‌گذاری‌هایی که اکنون انجام می‌شود، بعداً در صورت‌های مالی ظاهر شوند. ریسک‌ها واقعی هستند و رقابت جدی است. اما بحث از اینکه آیا اینتل می‌تواند زنده بماند به اینکه آیا می‌تواند چیزی بسازد که ارزش نگهداری برای بلندمدت را داشته باشد تغییر کرده است - و خود این تغییر، به تنهایی، نشان‌دهنده میزان تغییرات است.

سوالات متداول

1. آیا سهام اینتل یک سرمایه‌گذاری بلندمدت خوب است؟

اینتل ممکن است برای سرمایه‌گذاران بلندمدتی که به استراتژی چرخش شرکت، گسترش تولید نیمه‌هادی و فرصت‌های فزاینده در زیرساخت هوش مصنوعی اعتقاد دارند، جذاب باشد. با این حال، عملکرد آینده به اجرا و شرایط بازار بستگی خواهد داشت.

2. چرا سرمایه‌گذاران بلندمدت به اینتل علاقه‌مند هستند؟

بسیاری از سرمایه‌گذاران به دلیل سرمایه‌گذاری‌های اینتل در تولید پیشرفته، فناوری‌های مرتبط با هوش مصنوعی و تلاش‌هایش برای تقویت چندین بخش تجاری در طول زمان، آن را رصد می‌کنند.

3. بزرگترین ریسک‌های سرمایه‌گذاری در اینتل چیست؟

ریسک‌های کلیدی شامل رقابت شدید، اجرای تولید، پذیرش کندتر هوش مصنوعی، تقاضای ضعیف‌تر برای رایانه‌های شخصی و عدم قطعیت اقتصادی گسترده‌تر است.

4. آیا اینتل فرصت‌های رشد بلندمدت دارد؟

اینتل به سرمایه‌گذاری در زیرساخت هوش مصنوعی، محاسبات سازمانی، تولید نیمه‌هادی و فناوری‌های مرکز داده ادامه می‌دهد که در صورت اجرای موفقیت‌آمیز، می‌تواند از رشد بلندمدت حمایت کند.

5. آیا اینتل یک سهام رشد است یا سهام ارزش؟

اینتل اغلب به عنوان ترکیبی از هر دو دیده می‌شود. برخی از سرمایه‌گذاران به دلیل پتانسیل چرخش آن، آن را یک فرصت ارزشی می‌بینند، در حالی که برخی دیگر بر چشم‌انداز رشد بلندمدت آن از طریق هوش مصنوعی و تولید نیمه‌هادی تمرکز می‌کنند.