سه پاسخ احتمالی به حادثه هکر rsETH: ایجاد تعادل بین بدهی معوق و اعتبار، آزمایش اعتبار KelpDAO و تحمل ریسک Aave

بنیانگذار DefiLlama، 0xngmi، سه اقدام احتمالی را که KelpDAO ممکن است پس از حادثه هک rsETH انجام دهد، تشریح کرده است. هر یک از این سه مسیر دارای نقص‌های قابل توجهی است و تصمیم نهایی، اعتبار KelpDAO و تحمل ریسک Aave را آزمایش خواهد کرد.

مسیر اول: همه کاربران در ضرر و زیان سهیم هستند. KelpDAO به طور یکسان ۱۸.۵٪ از ضررها را از همه دارندگان rsETH به طور متناسب کسر خواهد کرد. در حال حاضر، حدود ۶۶۶۰۰۰ rsETH در سراسر شبکه Aave وثیقه گذاری شده است که عمدتاً در شبکه اصلی و L2 (با فرض اینکه همه آنها در LTV انحلال ۹۵٪ هستند) از اهرم بالایی برخوردارند. به محض وقوع زیان‌های اجتماعی، ارزش سهام تمام موقعیت‌ها در شبکه اصلی به طور کامل از بین خواهد رفت و در نتیجه تقریباً ۲۱۶ میلیون دلار بدهی معوق ایجاد خواهد شد. پروتکل Umbrella می‌تواند ۵۵ میلیون دلار بدهی معوق را پوشش دهد و خزانه‌داری Aave نیز ۸۵ میلیون دلار دیگر را پوشش خواهد داد که در نتیجه، حدود ۷۶ میلیون دلار کسری باقی می‌ماند. KelpDAO ممکن است این شکاف را با قرض گرفتن یا فروش توکن‌های Aave (که در حال حاضر حدود ۵۱ میلیون دلار ارزش دارد) پر کند، اما این کار همچنان فشار قابل توجهی بر Aave وارد می‌کند و همه کاربران باید ضررها را تقسیم کنند.

مسیر دوم: مستقیماً دارندگان rsETH را روی L2 قرار دهید. KelpDAO فقط rsETH شبکه اصلی را تضمین می‌کند و rsETH روی L2 را بی‌ارزش می‌داند. در حال حاضر، Aave L2 حدود ۳۵۹ میلیون دلار وثیقه rsETH (محاسبه شده با قیمت‌های فعلی اوراکل) دارد و اگر همه آنها با حداکثر اهرم محاسبه شوند، تقریباً ۳۴۱ میلیون دلار بدهی معوق ایجاد می‌شود که به هیچ وجه نمی‌تواند توسط پروتکل Umbrella پوشش داده شود. آوه فقط می‌تواند از خزانه یا وام برای نجات بخشی از بازار استفاده کند و به احتمال زیاد زنجیره‌هایی مانند آربیتروم، منتل و بیس را که بیشترین ضرر را داشته‌اند، رها خواهد کرد و منجر به فروپاشی این بازارهای لایه دوم (L2) خواهد شد. این گزینه تأثیر جزئی بر شبکه اصلی Aave دارد، اما به اعتبار اکوسیستم L2 آسیب جدی وارد می‌کند و می‌تواند باعث ایجاد یک واکنش زنجیره‌ای شود.

مسیر سوم: تلاش برای بازپرداخت فقط به دارندگان بر اساس تصویری که قبل از هک گرفته شده است، که اجرای آن بسیار دشوار است. KelpDAO تلاش می‌کند تا فقط بر اساس اسنپ‌شات گرفته شده قبل از هک، مبلغ را به طور کامل به دارندگان rsETH بازپرداخت کند، در حالی که خریداران بعدی یا دارندگان انتقال، خود متحمل ضرر و زیان خواهند شد. با این حال، از آنجایی که وجوه پس از حمله به طور قابل توجهی جریان یافته است، و ماهیت پروتکل‌های DeFi، استخرهای نقدینگی است، تمایز قائل شدن بین دسته‌های مختلف سپرده‌گذاران غیرممکن است و اجرای فنی را بسیار چالش برانگیز می‌کند. این هکر ۱۲۴ میلیون دلار در شبکه اصلی Aave و ۱۸ میلیون دلار در Arbitrum قرض گرفته است و پس از کسر پوشش از پروتکل Umbrella، حدود ۹۱ میلیون دلار ضرر باقی می‌ماند. اگرچه این طرح از لحاظ تئوری، گسترش تأثیر را به حداقل می‌رساند، اما اجرای عملی آن تقریباً غیرممکن است و می‌تواند به راحتی منجر به اختلافات حقوقی و اجتماعی شود.