اعضای «گروه سهامداران مرموز» Strategy چه کسانی هستند؟

عنوان اصلی مقاله: «نصف شدن قیمت سهام اما آشکار شدن شرط‌بندی سرمایه‌های بلندمدت، رونمایی از گروه سهامداران مرموز Strategy»

نویسنده اصلی مقاله: Wenser، Odaily Planet Daily

در میان تلاطم بازار، Strategy، «پیشرو در خزانه BTC»، شاهد تداوم کاهش قیمت سهام خود بود. با وجود اینکه این شرکت اخیراً از ایجاد یک صندوق ذخیره سود سهام به مبلغ 1.44 میلیارد دلار برای پرداخت سود و بهره خبر داده است، نتوانست اعتماد بازار را جلب کند—همراه با اخبار مربوط به احتمال حذف از شاخص MSCI، قیمت سهام آن نزدیک به 10 درصد سقوط کرد.

با این حال، از منظر ساختار سهامداران، Strategy همچنان از حمایت برخی سرمایه‌های بلندمدت، از جمله موسساتی مانند دویچه بانک با مقیاس مدیریت دارایی 1.6 تریلیون دلار، برخوردار است.

ترکیب سهامداران Strategy (MSTR) فاش شد: شرکت‌های عمومی و سرمایه‌گذاران خرد نزدیک به 50 درصد را تشکیل می‌دهند

بر اساس اطلاعات وب‌سایت Investing، تا پایان سه ماهه سوم امسال، دارایی‌های سهام عادی Strategy عمدتاً از صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و صندوق‌های ETF، سرمایه‌گذاران نهادی، شرکت‌های عمومی و سرمایه‌گذاران خرد تشکیل شده است که تفکیک آن به شرح زیر است:

· صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و صندوق‌های ETF دارای 25.57 درصد سهام هستند؛

· سرمایه‌گذاران نهادی دارای 24.83 درصد سهام هستند؛

· شرکت‌های عمومی و سرمایه‌گذاران خرد دارای 49.6 درصد سهام هستند.

· در حال حاضر، تعداد کل سهام Strategy (MSTR) حدود 287 میلیون سهم با ارزش بازار کل حدود 52.1 میلیارد دلار است.

در میان سرمایه‌گذاران نهادی، سهامداران Strategy شامل گروه ونگارد، بلک‌راک، مورگان استنلی، یو‌بی‌اس مدیریت دارایی و سایر شرکت‌های مشهور جهانی هستند.

در صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، لیست سهامداران Strategy نیز بسیار چشمگیر است و پیشتازان آن صندوق‌های شناخته‌شده در این صنعت هستند.

در ادامه، علاوه بر موسسات مدیریت دارایی معمول، ما بر انتخاب برخی از سهامداران نماینده برای معرفی فردی تمرکز خواهیم کرد تا همه بتوانند «سهامداران مرموز» بسیاری را که در پشت Strategy قرار دارند، بهتر درک کنند؛ کسانی که به عنوان «اولین سهام مفهومی BTC» و «پیشرو روند assets» مورد تجلیل قرار می‌گیرند.

بانک‌های مرکزی و بانک‌های بزرگ: «ثروتمندان نامرئی» سهامداران Strategy

در میان لیست سهامداران Strategy، خاص‌ترین گروه بدون شک بانک‌های مرکزی کشورهای مستقل و بانک‌های بزرگ هستند. اگرچه دلایل اصلی نگهداری سهام Strategy توسط بانک‌های مرکزی مختلف اغلب اجرای یک استراتژی سرمایه‌گذاری متنوع یا افزایش غیرمستقیم قرار گرفتن در معرض دارایی‌های BTC است، اما دارایی‌های آن‌ها حقیقتی غیرقابل انکار و مستقیم‌ترین شکل «رأی دادن با پا» است.

بر اساس اطلاعات وب‌سایت Stockzoa، تا پایان سه ماهه سوم، بانک‌های مرکزی و بانک‌های بزرگی که سهام Strategy را در اختیار داشتند به شرح زیر بودند:

علاوه بر بانک‌های فوق، برخی از بانک‌های مرکزی برای مدت کوتاهی سهام Strategy را در اختیار داشتند اما بعداً به دلیل نوسانات بازار یا الزامات تخصیص دارایی خود، موقعیت‌های خود را نقد کردند. به عنوان مثال، بانک مرکزی نروژ در ابتدای سال حدود 500 میلیون دلار سهام MSTR در اختیار داشت، به طور مداوم دارایی‌های خود را افزایش داد، در مقطعی حدود 2.98 میلیون سهم MSTR داشت و در نهایت در سه ماهه دوم امسال کل موقعیت خود را به ارزش تقریبی 1.2 میلیارد دلار با زیان محقق نشده حدود 200 میلیون دلار نقد کرد. سازمان پولی عربستان سعودی نیز اعلام کرد که 25,600 سهم MSTR را در اختیار دارد که به طور غیرمستقیم در معرض دارایی‌های BTC قرار دارد، اما ممکن است از آن زمان موقعیت خود را نقد کرده باشد.

صندوق‌های بازنشستگی و موقوفات: بازیگران بالقوه در لیست سهامداران سه ماهه سوم Strategy

علاوه بر موسسات بانکی، صندوق‌های بازنشستگی و صندوق‌های موقوفه نیز یکی از «بازیگران اصلی» در لیست سهامداران Strategy هستند و به لطف حجم عظیم سرمایه آن‌ها، شاید امید به افزایش بیشتر دارایی‌های سهام Strategy همچنان به عملکرد آن‌ها بستگی داشته باشد.

به همین ترتیب، طبق اطلاعات وب‌سایت Stockzoa، تا پایان سه ماهه سوم (در مقایسه با سه ماهه دوم)، صندوق‌های بازنشستگی و صندوق‌های موقوفه‌ای که سهام Strategy را در اختیار داشتند به شرح زیر بودند (گردآوری شده از Grok):

این عمدتاً شامل صندوق‌های بازنشستگی ملی، صندوق‌های بازنشستگی ایالتی، بنیادهای صنعتی، طرح بازنشستگی کانادا و سایر سازمان‌های نهادی است.

صندوق‌های پوشش ریسک: «شکارچی کوسه‌مانند» در میان سهامداران Strategy؟

در میان لیست سهامداران Strategy، صندوق‌های پوشش ریسک ممکن است حساس‌ترین و آگاه‌ترین موسسات نسبت به بازار باشند، بنابراین در سه ماهه سوم، اگرچه اکثر صندوق‌های پوشش ریسک تصمیم گرفتند دارایی‌های MSTR خود را افزایش دهند، اما کارگزاران اصلی رمزارز و صندوق‌های پوشش ریسک معتبر مانند Cantor Fitzgerald, L.P. و Weiss Asset Management LP همچنان تصمیم گرفتند موقعیت‌های خود را کاهش دهند.

طبق اطلاعات وب‌سایت Stockzoa، تا پایان سه ماهه سوم (در مقایسه با سه ماهه دوم)، اطلاعات مربوط به صندوق‌های پوشش ریسک که سهام Strategy را در اختیار دارند به شرح زیر است (گردآوری شده از Grok):

در جبهه داده‌ها، نگاهی به تغییرات سهامداران Strategy: موسسات همچنان دارندگان کلیدی هستند، با افزایش موقعیت‌هایی که بسیار بیشتر از کاهش موقعیت‌ها است

علاوه بر دیدگاه گروهی فوق، می‌توان بینش‌های پنهانی را از داده‌های مربوط به تغییرات سهامداران نهادی در مورد Strategy به دست آورد.

داده‌های معاملات سهام Strategy تعادل نسبی را نشان می‌دهد، بسیار پایین‌تر از اوج‌های تاریخی

بر اساس داده‌های وب‌سایت Marketbeat، جریان ورودی و خروجی سهام Strategy در سه ماهه چهارم 2024 به رکورد 78.2 میلیارد سهم فروخته شده و 21.1 میلیارد سهم خریداری شده رسید، با نسبت خرید به فروش خیره‌کننده نزدیک به 1:4. در مقابل، این رقم برای سه ماهه سوم امسال به 26.4 میلیارد سهم فروخته شده و 20.7 میلیارد سهم خریداری شده کاهش یافته است، با نسبت خرید به فروش حدود 1:1.25، که نشان‌دهنده داده‌های خرید و فروش نسبتاً متعادل است. از این منظر، سهام Strategy وارد اصطلاحاً «دوره هجوم فروش» نشده، بلکه در حال تجربه نوسانات عادی است.

پشت صحنه داده‌های دارایی‌های نهادی: موسساتی که موقعیت‌های خود را افزایش می‌دهند، دو برابر موسساتی که موقعیت‌های خود را کاهش می‌دهند، سهم دارند

بر اساس داده‌های رسمی نزدک، مالکیت نهادی فعلی سهام Strategy تقریباً 55.84 درصد است، با مجموع 1293 موسسه دارنده، شامل 646 موسسه که موقعیت‌های خود را افزایش داده‌اند، 505 موسسه که موقعیت‌های خود را کاهش داده‌اند و 142 موسسه که موقعیت‌های خود را حفظ کرده‌اند.

علاوه بر این، تعداد سهام افزایش یافته توسط موسسات حدود دو برابر تعداد سهام کاهش یافته توسط موسسات است (30.51 میلیون سهم در مقابل 16.26 میلیون سهم). این نشان می‌دهد که بازار می‌تواند به راحتی فشار خرید سهام Strategy را جذب کند. علاوه بر این، موسسات بیشتری تصمیم گرفته‌اند موقعیت‌های خود را حفظ کنند، به طوری که چنین موسساتی مقدار زیادی یعنی 102 میلیون سهم را در اختیار دارند که دو سوم درصد مالکیت نهادی را تشکیل می‌دهد. این به طور غیرمستقیم اعتماد سرمایه‌گذاران نهادی به آینده Strategy را برجسته می‌کند.

به طور خلاصه، با وجود کاهش قابل توجه قیمت سهام، دارایی اساسی Strategy و ساختار دارایی‌های نهادی به طور قابل توجهی بدتر نشده است. با بهبود تدریجی بازار، ممکن است امیدی به بازگشت از کف و روند صعودی جدید وجود داشته باشد.

Original Article Link