اقیانوس آرام "تب" دارد، چگونه آب و هوای شدید به دستگاه برداشت پول وال استریت تبدیل شده است؟

نویسنده: جیا لیو، زنگ افزایش Beatz

تیانجین به مدت چند روز متوالی باران‌های ناگهانی را تجربه کرده است، در حالی که قبل از خروج از خانه آسمان آفتابی بود، در میانه راه کاملاً خیس شدم. پرواز دوستم به شنژن به دلیل طوفان لغو شد و بلیت‌های قطار به سمت ژجیانگ به طور کامل متوقف شد.

با باز کردن گوشی و دیدن اخبار، متوجه شدم که در لیائونینگ، بارش باران در چند ساعت بیش از ۳۲۹ میلی‌متر بوده است، و یکی از ساکنان در گوانگ‌شی گفت که این بدترین سیل در ۲۰ سال گذشته است. هفت ایستگاه هواشناسی ملی در یک روز رکورد بارش تاریخی را شکستند. هشدار دمایی شدید در شمال چین صادر شده و دما در برخی مناطق به نزدیک ۵۰ درجه سانتی‌گراد رسیده است. در هفته اول ژوئیه، دو تا سه طوفان به طور همزمان در اقیانوس آرام غربی در حال شکل‌گیری بودند و طوفان فوق‌العاده «باوی» به سمت سواحل جنوب شرقی در حال نزدیک شدن است.

از تابستان ۲۰۲۶ به بعد، وضعیت آب و هوای داخلی به وضوح ناآرام شده است.

ناآرامی تنها به ما محدود نمی‌شود. دمای آب در سواحل پرو به طور مداوم گرم‌تر شده و صید ماهی آنچوی محدود شده است، قیمت پودر ماهی در سال گذشته حدود ۸۰ درصد افزایش یافته است. پس از ورود به فصل خشکسالی در جنوب شرقی آسیا، نشانه‌های خشکسالی افزایش یافته و مناطق تولید روغن نخل در مالزی و اندونزی تحت فشار قرار گرفته‌اند. بارش‌های موسمی در هند هنوز به پنجره کلیدی نرسیده است، اما بازار در حال شرط‌بندی بر روی ضعیف بودن آن است. مساحت کشت گندم در استرالیا به شدت کاهش یافته است.

این تغییرات شدید آب و هوایی در قاره‌های مختلف پراکنده شده‌اند و به نظر می‌رسد که هیچ ارتباطی با یکدیگر ندارند. اما در واقع، به جز مکانیزم‌های محرک مستقیم مانند رطوبت موسمی، جریان‌های حاشیه‌ای طوفان‌های گرمسیری، موقعیت و زمین‌شناسی، آن‌ها به احتمال زیاد تحت تأثیر یک طوفان واحد قرار دارند:

ENSO، ال نینو.

ال نینو، اقیانوس آرام در تب

ENSO، به زبان چینی به معنی نوسانات جنوبی ال نینو است و بزرگ‌ترین سیگنال سالانه در سیستم آب و هوایی زمین است. به طور ساده، این پدیده تغییرات دوره‌ای بین دمای سطح اقیانوس آرام و جریان‌های جوی را توصیف می‌کند.

در شرایط عادی، سمت شرقی اقیانوس آرام در خط استوا سردتر و سمت غربی گرم‌تر است و بادهای تجاری آب گرم را به سمت اقیانوس آرام غربی می‌رانند. اما اگر بادهای تجاری ضعیف شوند، آب گرم به سمت شرق بازمی‌گردد و دمای سطح اقیانوس در اقیانوس آرام میانه به طور غیرعادی افزایش می‌یابد، که به آن ال نینو می‌گویند.

سازمان‌های هواشناسی برای تشخیص وقوع ال نینو، عمدتاً به یک منطقه کلیدی نگاه می‌کنند: منطقه دریایی نیو ۳.۴ (یک منطقه کلیدی در اقیانوس آرام میانه که می‌توان آن را به عنوان "ترمومتر" برای تعیین شدت ال نینو در نظر گرفت). اگر این منطقه به مدت چند ماه بیش از ۰.۵ درجه سانتی‌گراد بالاتر از سال‌های عادی باشد، به عنوان ورود به وضعیت ال نینو محسوب می‌شود؛ اگر بیش از ۲ درجه سانتی‌گراد باشد، به عنوان سطح فوق‌العاده شدید شناخته می‌شود. سال‌های ۱۹۹۷ و ۲۰۱۵، دو دوره ال نینو فوق‌العاده شدید بودند.

و ال نینو امسال ممکن است به قوی‌ترین سطح از سال ۱۹۵۰ تبدیل شود.

در تاریخ ۱۱ ژوئن، اداره ملی اقیانوسی و جوی ایالات متحده به طور رسمی هشدار ال نینو را صادر کرد و تأیید کرد که شرایط ال نینو در حال ظهور است و پیش‌بینی می‌شود که تا پایان سال ۲۰۲۶ تا اوایل ۲۰۲۷ تقویت شود. آن‌ها بر این باورند که از نوامبر امسال تا ژانویه سال آینده، احتمال وقوع ال نینو فوق‌العاده ۶۳ درصد است. ارزیابی مؤسسه فیزیک جوی آکادمی علوم چین کمی محتاطانه‌تر است و احتمال وقوع شدت متوسط را بیش از ۷۰ درصد و احتمال فوق‌العاده را حدود ۱۰ درصد می‌داند.

هواشناس بن نول در X تصویری از دمای سطح اقیانوس آرام منتشر کرد و عنوان آن "اقیانوس آرام در تب است". در این تصویر، رنگ‌های نارنجی تیره و قرمز بیشتر قسمت‌های اقیانوس آرام را پوشانده و نشان می‌دهد که این موج گرمای اقیانوسی مساحتی بیش از ۸ برابر ایالات متحده را در بر گرفته است.

برای ما، تأثیر آن "ایجاد باران خاصی" نیست، بلکه تغییر رنگ زمینه جریان جوی است. این پدیده بر موقعیت فشار جوی نیمه‌گرمسیری در اقیانوس آرام غربی تأثیر می‌گذارد و مسیر انتقال رطوبت موسمی تابستانی شرق آسیا را تغییر می‌دهد و باعث می‌شود که نوار بارانی به راحتی از موقعیت‌های معمولی منحرف شود و خطرات دماهای بالا، خشکسالی و کنش‌های شدید افزایش یابد.

با توجه به گرمایش جهانی، هر ۱ درجه سانتی‌گراد افزایش دما، می‌تواند حدود ۷ درصد رطوبت بیشتری را در خود نگه دارد. بنابراین، ال نینو امروز در حال وقوع نیست، بلکه در زمینه‌ای که به طور طبیعی گرم‌تر، مرطوب‌تر و مستعد افراطی‌تر است، در حال وقوع است.

در اینجا موسمی و طوفان وجود دارد، اما در طرف دیگر بازارهای مالی بوی خاصی را حس کرده‌اند و برخی از صندوق‌ها در حال آماده‌سازی هستند.

در تاریخ ۲۴ ژوئن، بلومبرگ گزارش داد که صندوق‌های پوشش ریسک Moreton Capital Partners در حال جمع‌آوری ۵۰۰ میلیون دلار برای یک ابزار خاص هستند. هدف این معامله محصولات کشاورزی مانند ذرت آفریقای جنوبی، روغن نخل مالزی و گندم استرالیایی است که تحت تأثیر ال نینو قرار می‌گیرند. یکی از بنیان‌گذاران، لس فینمور، تنها یک جمله به عنوان دلیل ارائه داد: بازار به شدت ریسک‌های ناشی از ال نینو امسال را دست کم گرفته است.

آب و هوا دیگر فقط یک نویز پس‌زمینه در ترکیب کالاهای اساسی نیست، بلکه به نوعی می‌تواند به عنوان یک موضوع مستقل و جمع‌آوری سرمایه مستقل در نظر گرفته شود.

فینمور چگونه می‌تواند ۵۰۰ میلیون دلار جمع‌آوری کند؟ زیرا کسب درآمد از آب و هوای شدید مانند ال نینو یک نظریه نیست، بلکه در طول دهه‌ها افراد زیادی از این طریق پول زیادی به دست آورده‌اند.

اولین درآمد "قانون تجارت لاک‌پشت"

در سال ۱۹۷۲، ناگهان ماهی آنچوی در سواحل پرو ناپدید شد.

این ماهی کوچک به طول چند سانتی‌متر، برای اکثر مردم در جهان هرگز خورده نمی‌شود، اما به عنوان پودر ماهی، یکی از مهم‌ترین منابع پروتئین در خوراک دام در جهان است.

دلیل ناپدید شدن آنچوی، به دلیل گرم شدن ناگهانی آب اقیانوس آرام در خط استوا بود که آب سرد دیگر به سطح نمی‌آمد و زنجیره زیستی پلانکتون‌ها قطع شد. بعدها، دانشمندان این پدیده را "ال نینو" نامیدند.

با ناپدید شدن پودر ماهی، تولیدکنندگان خوراک باید جایگزین‌هایی پیدا کنند و قیمت کنجاله سویا به شدت افزایش یافت و بنابراین قیمت سویا نیز بالا رفت.

در بورس کالای شیکاگو، یک معامله‌گر جوان به نام ریچارد دنیس که کمتر از ۲۶ سال داشت، دید که قیمت‌ها به طور مداوم در حال افزایش است و به طور مداوم سویا خرید. در سال ۱۹۷۴، او حدود ۵۰۰ هزار دلار از سویا به دست آورد و در پایان سال به یک میلیونر تبدیل شد.

ریچارد دنیس در جوانی

این معامله‌گر جوان که اولین درآمد خود را به دست آورد، در واقع بنیان‌گذار مشهور "معامله‌گران لاک‌پشت" است و نام او به یکی از بنیان‌گذاران مکتب تجارت روند تبدیل شده است.

داستان دیگری از آنتونی وارد، معروف به چاک فینگر (انگشت شکلاتی) است. او در سال ۱۹۹۸ در لندن شرکت Armajaro را تأسیس کرد و به طور خاص روی کاکائو و قهوه تمرکز کرد. ویژگی خاص این شرکت در بخش معاملات نیست، بلکه در بخش آب و هوا است: شبکه ایستگاه‌های هواشناسی خود را تأسیس کرده و هواشناسان تمام‌وقت استخدام کرده است و در مناطق تولید غرب آفریقا، تیم تحقیقاتی شامل بیش از ۲۰ نفر دارد.

منطق او این است که تغییرات کوچک آب و هوا می‌تواند باعث نوسانات ۱۰ درصدی در تولید محصول شود، هر کسی که زودتر از دیگران از وضعیت آب و هوا مطلع شود، زودتر از دیگران از قیمت‌ها مطلع می‌شود. در سال ۲۰۰۲، او سه‌چهارم حجم تحویل کاکائو در بورس لندن را خرید و سود قبل از مالیات او ۱۰.۴ میلیون پوند بود. در تاریخ ۱۷ ژوئیه ۲۰۱۰، او به طور یکجا ۲۴۰,۱۰۰ تن کاکائو دریافت کرد که ارزش آن ۶۵۸ میلیون پوند بود، که معادل ۷ درصد از تولید سالانه جهانی و تقریباً تمام موجودی قابل مشاهده در اروپا در آن زمان بود. قیمت کاکائو به بالاترین سطح خود از سال ۱۹۷۷ رسید.

حالا بیایید به برخی از مثال‌های اخیر نگاهی بیندازیم.

در سال ۲۰۲۴، کاکائو به جنون‌ترین کالا در جهان تبدیل شده است. سواحل کنگو و غنا، که ۷۰ درصد از تولید جهانی کاکائو را تأمین می‌کنند، با دمای غیرعادی بالا و باد خشک حمدان (یک باد گرم و خشک که از صحرای بزرگ به سمت سواحل غرب آفریقا می‌وزد) مواجه شده‌اند و غلاف‌های کاکائو به طور گسترده‌ای فاسد شده‌اند. با توجه به بیماری‌ها، درختان قدیمی و موجودی پایین، قیمت آتی کاکائو در دو سال گذشته بیش از ۴۰۰ درصد افزایش یافته و یک بار به بیش از ۱۰,۰۰۰ دلار در هر تن رسیده است.

کسانی که از این روند سود برده‌اند، نه تنها افراد صنعت کاکائو، بلکه گروهی از صندوق‌های کمی نیز هستند. رازوان رمسینگ از Aspect Capital می‌گوید که این بهترین فصل اول آن‌ها در ۲۵ سال گذشته بوده است. استراتژی مدیریت دارایی AQR در فصل اول حدود ۱۷.۴ درصد افزایش یافته است. صندوق روند زیرمجموعه Capital Fund Management حدود ۱۷.۵ درصد افزایش یافته است. صندوق پرچمدار Aspect تا اواخر آوریل ۲۱.۴ درصد افزایش یافته است. وینتون، تأسیس شده توسط دیوید هاردینگ، صندوق‌های چندگانه ماکرو خود را در فصل اول حدود ۱۳ درصد افزایش داده است.

در همان زمان، وینتون علاوه بر کسب درآمد قابل توجهی از کاکائو، در یک زمینه دیگر نیز درآمد زیادی کسب کرده است: ال نینو معمولاً باعث می‌شود که برخی مناطق ایالات متحده زمستانی گرم‌تر داشته باشند. زمستانی که آنقدر سرد نیست، تقاضا برای گاز گرمایشی کاهش می‌یابد و موجودی‌ها انباشته می‌شوند، و قیمت گاز طبیعی در ایالات متحده به نزدیک‌ترین سطح ۳۰ ساله خود نزدیک می‌شود.

خرید کاکائو یا شکر سفید؟

به سال ۲۰۲۶ برگردیم. این دور از ال نینو هنوز به اوج خود نرسیده است، اما بازار قبلاً یک دور را پیش‌دستی کرده است.

روغن نخل اصلی از اواخر آوریل از ۹۴۰۰ یوان به ۹۹۹۳ یوان افزایش یافته و سپس کاهش یافته است. لاستیک از پایین‌ترین سطح آوریل شروع به افزایش کرده و در اواسط مه به ۱۸۳۰۰ یوان رسیده است. شکر بین ۵۲۰۰ تا ۵۴۵۰ یوان به طور مکرر نوسان دارد. بادام‌زمینی به دلیل خشکسالی و حمایت از هزینه‌ها به مدت هفت روز متوالی افزایش یافته است.

نکته عجیب این است که واقعیت‌های بنیادی این محصولات از افزایش قیمت حمایت نمی‌کند. موجودی روغن نخل مالزی در پایان ماه مه همچنان در حال افزایش است، موجودی شکر داخلی نسبت به سال گذشته ۱.۸۳ میلیون تن بیشتر است و موجودی روغن نخل داخلی نسبت به سال گذشته ۲۵.۶۸ درصد افزایش یافته است. تولید هنوز شروع به کاهش نکرده است، اما قیمت‌ها افزایش یافته‌اند. تنها دلیل افزایش، تصور کاهش تولید ناشی از ال نینو در ۶ تا ۱۲ ماه آینده است.

در پنجاه سال گذشته، هر دور از ال نینو با شدت متوسط یا بالاتر در بازار کالاها اثراتی را به جا گذاشته است. در سال ۱۹۸۲، روغن نخل ۱۶۹ درصد افزایش یافت. در سال‌های ۲۰۰۹ تا ۲۰۱۰، تولید لاستیک در اندونزی ۱۱.۳ درصد کاهش یافت و قیمت‌های نقدی در دو سال ۱۵۷.۷۹ درصد افزایش یافت. در سال‌های ۲۰۱۵ تا ۲۰۱۶، شکر ۶۵ درصد افزایش یافت.

در جنوب شرق آسیا، این پدیده خشکسالی را به همراه دارد و تولید روغن نخل و لاستیک را تحت فشار قرار می‌دهد. در هند، این پدیده باعث ضعیف شدن موسمی می‌شود و بر شکر و پنبه تأثیر می‌گذارد. در پرو، این پدیده باعث ناپدید شدن آنچوی می‌شود و قیمت پودر ماهی را افزایش می‌دهد. اما در سمت دیگر آمریکای جنوبی، این پدیده باران بیشتری را به همراه دارد و ممکن است تولید سویا و نیشکر در برزیل و آرژانتین را بهبود بخشد. در معادن شیلی و پرو، بارش‌های شدید به زمین‌های کشاورزی آسیب نمی‌زند، بلکه به معادن مس آسیب می‌زند. در ایالات متحده، زمستان گرم تقاضا برای گاز طبیعی را تحت فشار قرار می‌دهد.

بحث در مورد این ال نینو در جوامع خارجی همچنان در حال گسترش است.

بلاگرهای حوزه کالاهای اساسی @tleilax__ پستی منتشر کرده و دو نقشه پیش‌بینی را به اشتراک گذاشته‌اند، یکی از نقشه‌ها نشان می‌دهد که دمای جهانی در ماه‌های ژوئیه تا سپتامبر امسال نسبت به سال‌های گذشته چقدر بالاتر خواهد بود. در این نقشه تقریباً همه جا قرمز است و این زمان دقیقاً دوره مهم رشد غلات، دانه‌های روغنی، برنج آسیایی و شکر است.

نقشه دیگر نشان می‌دهد که بارش‌ها نسبت به سال‌های گذشته بیشتر یا کمتر خواهد بود. در این نقشه، هند و جنوب شرق آسیا به طور گسترده‌ای خشک‌تر هستند، که دقیقاً با نگرانی‌های بازار در مورد ضعیف شدن موسمی مطابقت دارد.

بنابراین نتیجه‌گیری او این است: هند و جنوب شرق آسیا ممکن است ضعیف‌ترین بارش‌های موسمی را در دهه‌ها تجربه کنند، و این در زمینه کمبود جهانی کود شیمیایی اتفاق می‌افتد. این پست در حال حاضر بیش از ۱.۰۸ میلیون بار مشاهده شده است.

ستون کالاهای اساسی در Substack، روغن نخل، پنبه و کاکائو را به عنوان گروه‌هایی با ریسک و بازدهی واضح در ۶ تا ۱۲ ماه آینده معرفی کرده است. جامعه سرمایه‌گذاری سنگاپور در حال بررسی دقیق سهام مزارع مالزی است و نتیجه‌گیری این است که تولیدکنندگان خالص بالا تمام انعطاف‌پذیری را به دست می‌آورند، در حالی که شرکت‌هایی مانند Yihai Kerry که بیشتر به فرآوری‌های پایین‌دستی مشغول هستند، به دلیل افزایش قیمت روغن نخل، سودشان تحت فشار قرار می‌گیرد. جامعه سهام ایالات متحده در حال انتقال یک نظریه پیچیده‌تر است: شرکت‌های کشاورزی برزیلی و آرژانتینی Adecoagro به عنوان "پوشش آب و هوایی در سبد فناوری" شناخته می‌شوند، زیرا ال نینو باران را به آمریکای جنوبی می‌آورد و نه خشکسالی، و زمانی که کاهش تولید در آسیا قیمت‌ها را افزایش می‌دهد، تولید آن‌ها در واقع در حال گسترش است.

سناریوی این روند هنوز نیمی از آن باقی مانده است، بنابراین هر چه زودتر خرید نکنید بهتر است. شاخص‌های سختی که می‌توانند جهت موقعیت را تغییر دهند، کم هستند، اما هر یک از آن‌ها کلیدی است:

• آیا شاخص نیو ۳.۴ در پاییز و زمستان از ۲.۰ درجه سانتی‌گراد عبور می‌کند؟ این مرز بین شدت متوسط و فوق‌العاده است و همچنین سوئیچ کلی نوسانات محصولات کشاورزی است.

• داده‌های بارش موسمی هند از ژوئن تا سپتامبر، که می‌تواند جهت‌گیری شکر، پنبه و برنج را تعیین کند.

• گزارش ماهانه موجودی روغن نخل مالزی، که سرعت مصرف موجودی بالا را تعیین می‌کند و مشخص می‌کند که چه زمانی انتظار بازار به واقعیت می‌پیوندد.

• بارش‌های ژوئیه در گوانگ‌شی و تعداد روزهای گرما در شمال چین، که اولی بر شکر و دومی بر برق تأثیر می‌گذارد.

• مقیاس جمع‌آوری سرمایه این نوع صندوق‌های آب و هوایی مانند Moreton، که حجم سرمایه‌گذاری‌های نهادی تعیین می‌کند که آیا معاملات آب و هوایی یک پالس است یا خط اصلی یک سال کامل.

تجربه‌های سال‌های ۱۹۷۲ و ۲۰۲۴ به یک زمان فاصله اشاره می‌کند: اثر واقعی قیمت ال نینو معمولاً پس از اوج رویداد اتفاق می‌افتد. دنیس دو سال پس از سقوط آنچوی به سود رسید، و کاکائو تنها پس از تبدیل ENSO به حالت خنثی واقعاً منفجر شد. بازار در نیمه دوم سال ۲۰۲۶ انتظارها را معامله می‌کند و در سال ۲۰۲۷ خود کاهش تولید را معامله می‌کند.

در ابتدا، هیچ‌کس به این طوفان اهمیت نداد

علاوه بر این فرصت‌های معاملاتی، چیزی که بیشتر قابل تأمل است، دو پست از بلاگر مالی @FinanceLancelot در X است که باعث ایجاد تعداد زیادی بازنشر شده است.

یکی از آن‌ها می‌گوید NOAA (اداره ملی اقیانوسی و جوی ایالات متحده، یکی از نهادهای معتبر جهانی در نظارت بر آب و هوا) در حال پیش‌بینی یک "سوپر ال نینو" است که از سال ۱۸۷۸ بی‌سابقه بوده و به معنای افزایش دما، خشکسالی وسیع، کمبود غذا و خطر قحطی در دو تا سه سال آینده است و یک ویدیو از Sky News را به همراه دارد که عنوان آن "۱۱ درصد از جمعیت جهان" است.

دیگری نیز دیدگاهی مشابه دارد: تأمین انرژی دریایی جهانی در ۶۰ روز گذشته ۶۰ درصد کاهش یافته است و یک نمودار جریان سوخت دریایی را به همراه دارد که نشان می‌دهد منحنی از اوایل سال به شدت کاهش یافته است. نتیجه‌گیری او این است که کمبود کود شیمیایی به همراه ال نینو، ممکن است در ۳ تا ۴ ماه آینده کمبود غذا در سطح جهانی ایجاد کند.

زبان این پست‌ها به وضوح رنگ و بوی آخرالزمانی دارد و نمی‌توان به سادگی آن‌ها را پذیرفت.

اما آن‌ها یک واقعیت را منعکس می‌کنند: در بازار، گروهی در حال اتصال ال نینو، قطع تأمین انرژی، کمبود کود شیمیایی و تنش در تنگه هرمز به یک روایت هستند و این روایت در حال جذب توجه و ترافیک است.

مهم‌تر از همه، این روایت تنها به سود و زیان در حساب‌های آتی مربوط نمی‌شود، بلکه ممکن است بر زندگی همه افراد عادی تأثیر بگذارد و به هزینه‌های زندگی همه اضافه شود.

در ابتدا، هیچ‌کس به این طوفان اهمیت نداد. این تنها یک طوفان، یک باران، و یک افزایش کوچک در دمای آب بود.

اما طوفان به خاطر اینکه کسی به آن اهمیت نمی‌دهد متوقف نخواهد شد. باران‌های شدید در سرتاسر جهان، پروازهای لغو شده، آنچوی‌های ناپدید شده در پرو، غلاف‌های کاکائو فاسد شده در غنا و شکر کمبود، همه بخشی از طوفان هستند و در نهایت بر زندگی افراد مختلف تأثیر خواهند گذاشت.